春節(jié)后社會庫存仍將繼續(xù)增加，下游需求仍未啟動，且南方持續(xù)的降雨天氣對需求的啟動形成不利影響，因此短期不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價格仍有下滑空間。回顧去年12月份至今的黑色行情，在逆周期調(diào)節(jié)政策帶動下，期貨盤面遠期的悲觀預(yù)期有所緩解，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管盤面遠期的貼水得到了大幅修復(fù)。
不銹鋼碳素鋼復(fù)合管供需關(guān)系向好的趨勢都很明確，且預(yù)期的調(diào)整對不銹鋼碳素鋼復(fù)合管單邊走勢的影響較大，對價差走勢的影響相對較小。隨著不銹鋼碳素鋼復(fù)合管季節(jié)性供需關(guān)系進一步改善及不銹鋼碳素鋼復(fù)合管春季 行情的啟動，未來，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管“買五賣九”套利仍有盈利空間。
螺紋在沒有現(xiàn)貨需求支撐的背景下被強行往上拉，但今年提前公布了春節(jié)期間的庫存，超預(yù)期的庫存增幅使得螺紋在短期內(nèi)過度拉漲之后“閃了腰”，出現(xiàn)了大幅回調(diào)，我們原先預(yù)判螺紋節(jié)奏將進一步提前的邏輯也因庫存數(shù)據(jù)的提前公布而失效。
